Smanjenje kamatnih stopa: da li je vreme za stambeni kredit?

Građani koji otplaćuju kredit u evrima sa optimizmom su dočekali odluku Evropske centralne banke koja je od sastanka, 6. juna započela sa ublažavanjem monetarne politike smanjenjem osnovnih kamatnih stopa za po 25 baznih poena, što bi posledično trebalo da pogura pad euribora, a samim tim i kamatnih stopa na stambene kredite koji su u evrima (u Srbiji je, prema podacima Narodne banke, 99 odsto stambenih kredita vezano za evro).

Ipak, za građane Srbije, do kraja 2024. godine na snazi je odluka o ograničenju kamata na stambene kredite (Odluka o privremenim merama za banke koje se odnose na stambene kredite fizičkim licima ("Sl. glasnik RS", br. 78/2023) kojom Narodna banka Srbije ograničava kamatnu stopu na stambene kredite na 4,08%.

Prema podacima NBS, efektivna kamatna stopa na stambene kredite uzete kod banaka u maju iznosila je 5,05 odsto, što je za 1,36 procentnih poena manje nego u septembru prethodne godine, mesecu kada je ova odluka stupila na snagu.

Važno je napomenuti da svi koji uzimaju novi stambeni krediti u periodu primene ove odluke, dakle svi oni krediti koji se odobre do kraja 2024, moći će da se odobravaju po kamatnoj stopi od maksimum 5,03 odsto kada je reč o fiksnim stopama, dok kod promenljivih kamatnih stopa, koje zavise od euribora, visina bankarske marže neće smeti da bude veća od 1,1 odsto.

Kako pad Euribora utiče na stambene kredite

Takođe, euribor, koji predstavlja kamatnu stopu po kojoj banke međusobno pozajmljuju evre, koji se uračunava u kamatnu stopu stambenog kredita, nakon odluke ECB krenuo je da se spušta i sada je na nivou od 3,66 odsto. Tako da svi parametri ukazuju da bi logičan sled događaja bio i da kamate na stambene kredite kod nas počnu da padaju.

Ipak, da li će kamate na stambene kredite nakon isteka ograničenja NBS biti skuplje ili jeftinije, najviše zavisi od kretanja euribora.

NBS smanjila referentnu kamatnu stopu

U poslednja dva meseca izvršni odbor NBS snizio je referentnu kamatnu stopu dva puta. Narodna banka Srbije odlukom od 03.6.2024. godine najpre je snizila referentnu kamatnu stopu na 6,25 (u primeni od 13.6.2024), a potom na sednici 13. jula ponovo je odlučeno da se ova stopa snizi na 6%.

Donoseći takvu odluku, Izvršni odbor NBS je, pre svega, imao u vidu višemesečnu opadajuću putanju domaće inflacije i njen povratak u granice cilja u maju, u skladu s projekcijama Narodne banke Srbije, kao i očekivano kretanje inflacije i drugih makroekonomskih pokazatelja iz domaćeg i međunarodnog okruženja u narednom periodu.

Uzimajući u obzir dalje smanjenje globalnih inflatornih pritisaka, kao i dosadašnji dezinflatorni uticaj restriktivnih monetarnih mera, Izvršni odbor NBS je procenio da postoje uslovi za nastavak ublažavanja monetarne politike putem smanjenja referentne kamatne stope.

Iako nešto postepenije nego što se prethodno očekivalo, usporavanje globalne inflacije se nastavlja. Većina centralnih banaka predviđa da će se inflacija u njihovim zemljama vratiti u granice cilja u drugoj polovini ove ili prvoj polovini naredne godine.

U skladu s tim, Izvršni odbor NBS očekuje dalje usporavanje rasta cena proizvoda i usluga koje uvozimo. Evropska centralna banka je smanjila osnovne kamatne stope u junu, a tržišni učesnici očekuju da bi novo smanjenje moglo da usledi krajem ove godine, dok za Sistem federalnih rezervi očekuju jedno ili dva smanjenja referentne kamatne stope do kraja godine.

Šta je NBS očekivala od daljeg pada kamatnih stopa

Očekivano postepeno smanjenje cene evroindeksiranog zaduživanja na domaćem tržištu, zajedno sa snižavanjem referentne kamatne stope Narodne banke Srbije, trebalo bi da doprinese postepenom rastu kreditne aktivnosti i domaće tražnje, koji neće ugroziti opadajuću putanju inflacije.

Izvršni odbor NBS je imao u vidu da relevantne institucije predviđaju blago opadajući trend kretanja svetske cene nafte u narednom periodu i da je rast cena nafte, do kojeg je povremeno dolazilo prethodnih meseci usled izraženih geopolitičkih tenzija i niza drugih faktora, bio privremen.

Na istoj sednici od 11. jula, Izvršni odbor NBS je, takođe, odlučio da snizi i stopu na kreditne olakšice na 7,25%, kao i stopu na depozitne olakšice koja sada iznosi 4,75%.

Prema podacima Republičkog zavoda za statistiku, većina pokazatelja realnog sektora nastavlja da beleži pozitivna kretanja u aprilu i maju, pri čemu pokazatelji uslužnih sektora i građevinarstva, ukazuju na to da bi rast u drugom tromesečju mogao biti viši od procena Narodne banke Srbije.

Naredna sednica Izvršnog odbora NBS na kojoj će biti doneta odluka o visini referentne kamatne stope biće 8. avgusta.